- LG전자의 톤프리 출시 LG전자는 3Q20 ‘톤프리’신제품 출시예정. 전작은 중국의 고어텍, 품질 이슈로 판매량 부진. LG전자는 블루콤으로 OEM 업체를 교체하고 3Q20 글로벌 출시. 초도물량은 3Q20에 약 35만대, 4Q20에는 블랙프라이데이가 효과로 약 40만대 예상
- 아이폰12부터 번들 이어폰 제외는 기회 아이폰12부터 번들 이어폰을 제공하지 않을 전망. 이는 에어팟 판매량을 늘리기 위한 애플의 전략으로 판단, TWS(무선이어폰) 시장 참여 기업들에게 기회가 될 것 SA의 추정치에 따르면 TWS 시장규모는 2019년 1억3천만대에서 2024년 12억 만대로 급격한 성장을 예측. 아이폰의 번들 이어폰 제외는 시장 성장을 가속화 시키는 요인
- 3Q20 부터 턴어라운드 LG 톤프리의 3Q20 초도물량은 약35만대로 출시 시점과 상관없이 동사의 매출액으로 인식될 것 4Q20에는 노이즈캔슬링 제품이 출시되어 ASP 상승효과가 나타날 것이지만 추정치에 이를 미반영 2021년에는
글로벌 TWS 시장에서 M/S 0.5%를 할 것으로 추정. 185만대 기준 2021F PER은 32x는 판매량 증가에 따라
빠르게 낮아질 수 있고, 성장하는 TWS 시장에 진입, 보유한 부동산의 가치, 턴어라운드의 첫해임을 감안하면 부담스럽지 않음
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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