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1990년 노벨경제학상을 받은 미국의 윌리엄 샤프가 1954년 부터 1963년에 이르는 10년동안 34개의 펀드실적을 분석하며 개발한 펀드의 성과측정 방법이 샤프지수다
샤프지수는 펀드수익률에서 무위험 수익률(예:은행금리 등)을 차감해 리스크 프리미엄을 구한뒤 이를 표준편차로 나누어 부담 위험당 리스크 프리이엄 비율을 계산한 것이다.
샤프지수=(펀드수익률-무위험 수익률)/표준편차
다시 말해 펀드수익률(리스크 프리미엄)을 펀드위험(표준편차)으로 나눈 것으로, 위험이 1 이라고 가정할때 펀드가 안겨다 주는 초과수익을 말한다. 따라서 샤프지수가 높을 수록 펀드 성과가 우수하다
트레이너지수, 젠센지수와 함께 위험을 감안하여 펀드를 측정하는 방법으로 두지수와 더불어 위험 조정 후 수익률 지수로 사용된다
트레이너지수가 펀드의 베타계수만을 고려하는 반면 샤프지수는 전체위험을 고려하는 표준편차를 사용하고 최소 1개월 이상의 수익률 데이터를 필요로 한다
분산투자가 잘되어 있지 않은 펀드를 평가할때 유용한 방법으로 값이 높을 수록 펀드의 수익률이 우수하다는 것을 보여준다 |
