기업 개요 

동사는 2007 년 6 월에 설립, 2020 년 4 월 9 일 교보 7 호 SPAC 과 합병하여 코스닥 시장에 상장하였고, 2 차전지 및 디스플레이 장비를 제조 한다. 매출비중은 2 차전지 장비 약 86.2%, 디스플레이 장비 약 5%, 반도체장비 약 0.3%, 리튬이온 2 차전지 약 8.2%, 기타 약 0.3% 이다(23 년 1 분기). 주요 자회사는 ‘탈로스’(지분 약 54%, 2 차전지 배터리팩)이고, ‘아이비젼웍스’(지분 약 39%, 측정기기 제조)는 주요 관계회사이다. 

투자포인트 

1. 2 차전지 장비를 중심으로 장비사업은 지속적으로 성장 중: 동사는 2 차전지 Stacking & Lamination 장비를 주로 LG 에너지솔루션향으로 공급하며, 2 차전지 시장의 확대 및 주요 고객사의 글로벌 시장 확장(예: LG 엔솔-스텔란티스 / LG 엔솔GM / LG 엔솔-현대차그룹 등)과 더불어 동사의 2 차전지 장비 매출도 성장할 것으로 전망된다. 디스플레이 장비는 Wet Station(전&후공정 사용)과 OLED 디스플레이용 Vacuum(진공)&N2 Logistics(물류)장비를 공급한다. 주요 고객사는 LGD 였으나, 현재는 중국(예: BOE, TIANMA 등) 향이 많은 부문을 차지하며 앞으로 전방산업의 OLED 투자 증가에 따른 수혜가 기대된다. 반도체 장비는 후공정(FO-PLP) Photo Wet 공정 장비를 22 년에 싱가포르 업체에게 납품, 2 차전지&디스플레이&반도체 장비의 포트폴리오를 구축하였다. 

2. 올해와 내년 2 개 회사의 IPO 모멘텀: 올해 하반기&내년 상반기에 동사의 자회사와 관계회사 각각 1 개씩(총 2 개) IPO 를 준비하고 있다. 1) 탈로스(지분 약 54%, KONEX 상장기업): 군사&국방 장비용 2 차전지 배터리팩, BMS, 충전기 설계 및 생산을 하며, 올해(23 년) 안에 IPO 계획 2) 아이비젼웍스(지분 약 39%): Deep Learning 기술을 바탕으로 2 차전지 Vision 검사 관련 종합 솔루션 제공 업체이며, 내년(24 년) 상반기에 IPO 를 준비하고 있다. 

3. 실적은 본격적인 성장세 진입 및 다양한 신사업 준비 중: 22 년 매출액은 888 억원(YoY +40.8%), 영업이익 52 억원(YoY 흑자전환)을 기록하였다. 올해 연결기준 예상 매출액은 1,712 억원(YoY +92.8%), 영업이익 128 억원(YoY +145.8%)으로 2 차전지 장비의 매출 증가 및 디스플레이 장비의 회복으로 인해 전반적인 실적이 크게 증가할 것으로 예상된다. 또한 동사는 신사업을 다방면에서 추진하고 있다. 1) 열전소자&모듈개발: 프리미엄 가전용 및 반도체&차량용 고효율 열전 모듈을 개발 2) 폐배터리 재활용: 기존 2 차전지 사업과의 시너지가 기대되는 폐배터리 재활용 사업을 추진하고 있다.