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금융투자협회 애널리스트 인적정보 공시
[기업분석]더존비즈온(012510)-D-ERP의 위력, 역대 최대 수주액 리서치 2018년 06월 04일 385
Leading_더존비즈온_20180604.pdf

1. 투자의견 및 목표가

  

목표가 ‘65,000및 투자의견 매수유지. 최근 주가하락은 어닝 모멘텀의 계절

성을 반영했다는 판단. 현 시점은 ① 하반기 계절적 성수기 진입의 초입, ② 예정

WEHAGO 런칭, D-ERP 가시권 진입, ④ 가격적 메리트 등 상승 모멘텀이

재부각되는 시기로 긍정적 시각 유지.


2. D-ERP 수주의 의미

동사의 ‘D-ERP’는 기존 ‘Extended ERP’의 상위 버전으로 대기업용 ERP이다. ‘D-ERP’

① 기존 중소-중견기업 중심에서 대기업으로 고객군을 확대하고, ② 고가 제품으로

외형성장에 기여하며, ③ 국산 ERP제품으로 해외 진출이 가능할 것으로 전망.


최근 D-ERP제품으로 현대백화점 그룹 재경정보 시스템 구축 사업수주. 총 사업 규

100억원대로 동사의 단일 ERP사업 수주액으로 역대 최대 규모. 이번 수주는 D-ERP

의 향후 행보의 긍정적 시그널.


① 외산 중심의 대기업용 ERP시장에서 Reference site를 확보. 대기업 마케팅 강화로

하반기 수주 확대 기대. ‘19Full 모듈의 ‘D-ERP’ 출시시 성장 속도는 더욱 가속화될

.


② 기존 ERP 제품 대비 낮은 수익성 극복 가능. 예상보다 빠른 수주물량 확보로 수익성

개선 시기를 조기에 달성할 것으로 기대.


기존 중소-중견 고객사 대한 락인 효과(Lock-in effect)와 신규 고객사 확보 용이. ERP

는 통상 거래기업과 동일 ERP솔루션을 사용. 강한 연동성으로 직간접적 신규 고객사 확

보 및 기존 고객사 대한 락인 효과 기대.


(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)



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