작성자: 이화영, 이지선
목표주가 상향1,500,000원 (매수) 양호한 중국 및 일본 입국객수 증가로 동사 면세점 부문의 실적 우려 감소. 2015년 창이공항 입점을 통해 지역다변화를 이루는 면세점 부문은 고성장을 유지해 나갈 전망. 해외 부문은 오프라인에서 온라인으로 채널다각화를 이루고 있는 가운데 중국 최대 B2C온라인 몰 티몰 내 인기브랜드로 선정. 따라서 국내 면세점 부문의 실적우려 완화와 해외 부문의 비용통제를 통한 흑자전환으로 영업력 개선에 의한 ROE개선 이루고 있음. 동사의 목표주가는 자본조달 비용의 하락을 감안하여 2014F Target PER 30배 적용 |