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기업 개요
동사는 2007 년 5 월에 ㈜웅진을 존속법인으로 하여, 인적분할에 의하여
설립되었다. 회원제 학습지, 전집도서 기반의 어린이 교육서비스(클래스&학습센터
등)을 통해 온&오프라인 교육사업을 영위하며, 주요 자회사는 ‘㈜웅진북센(서적
도매 및 보관&운송업)&㈜웅진컴퍼스(영어학원사업)&㈜놀이의발견(플랫폼 사업)’
이다. 매출비중은 국내 교육서비스 및 출판사업 약 77%, 도서유통 및 물류사업
등 약 21%, 기타 약 1% 이다.
투자포인트
1. ARpedia 의 글로벌 진출 본격화: ‘AR+3D 그래픽’을 접목한 동사의 양방향
독서제품 ‘인터렉티브(Interactive)북’의 글로벌 버전인 ARpedia 의 글로벌 진출이
올해부터 본격화 된다. 영국&브라질&대만 등에 수출되고 있으며, 올해부터
아시아 및 북미&유럽 시장으로 본격적인 확장이 진행된다. ARpedia 는 해외에서
높은 관심과 좋은 반응을 얻고 있어서, 글로벌 파워가 있는 IP 가 추가된다면
동사의 실적과 밸류에이션 모든 측면에서 긍정적 요소로 작용할 것이다.
2. 더욱 강화되는 에듀테크: AI 기반의 맞춤학습(유아~중학생) 에듀테크 플랫폼
‘스마트올(SmartAll)’은 가입자의 증가(현재 약 23 만명 보유)와 ASP 가 꾸준히
상승하며, 전반적인 실적 증가를 이끌고 있다. 글로벌 온라인 교육 플랫폼
‘Udemy’는 기존 B2C 위주에서 B2B&B2G 까지 영역을 확장하고 있으며,
문화체험&놀이 프로그램&숙박 예약에서 결제까지 가능한 All-in-one 플랫폼
‘놀이의 발견’은 엔데믹으로 실적의 회복이 예상된다.
3. 올해는 실적도 성장하는 한 해: 22 년 매출액은 9,333 억원(YoY +14.7%),
영업이익 276 억원(YoY +2.9%)을 기록하였다. 22 년 1 분기에 연결기준 적자를
기록하였지만 22 년 2 분기부터는 엔더믹 효과로 정상화된 실적을 기록하였다.
동사의 올해 연결기준 예상 매출액은 1 조 147 억원(YoY +8.8%), 영업이익
507 억원(YoY +84.0%)이다. 올해는 온기로 엔데믹으로 인한 정상화된 영업환경이
가능하고, 스마트올의 ‘P(ASP)와 Q(가입자수)’의 동반 증가로 인한 실적의 성장 및
자회사(웅진북센&웅진컴퍼스 등)의 견조한 실적성장이 지속, 그리고 효율적인
판관비 통제로 인하여 매출 증가 대비 큰 폭의 수익성 개선이 기대되는 한
해이다. 또한 ARpedia 가 글로벌 시장에서 좋은 성과를 거둔다면 중장기적으로
동사의 새로운 성장 모멘텀이 추가되어 실적과 주가의 우상향이 가능하다. |