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▷ 1분기 중 원자재의 역기저효과를 중심으로 한 인플레이션 피크아웃을 바탕으로 고물가 저지를 위한 일방적인 매파기조에서 경기연착륙도 병행 관리하는 국면전환 예상함
▷ 리커창지수로 대표되는 중국 경기의 하강세는 여전하나, 중국 당국은 급격한 경기하강 시 유동성 조절을 통해 하락 저지를 시도했다는 측면에서 1분기 경기 친화적인 정책 유지되고, 2분기부터 위드코로나 효과로 인한 경기 정상화 기대함
▷ 투자 인사이트 1) 어닝시즌 중 선행지수 회복세에 후행하는 감익사이클의 완화 가능성 2) 설날연휴 이후로도 외국인투자자 주도 하의 증시 회복세의 지속성은 큰 것으로 판단함 3) 2023년 영업이익률 개선 업종군: IT하드웨어, 자동차, 생활용품, 미디어, 유통 등에 주목 |