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▷ 미국 4월 물가지표에 대한 확인심리는 극대화되었으나, 고물가 상황의 지속가능성 여전함
▷ 물가변수 전망 추이는 상향추세이며, 인플레이션 서프라이즈 지수도 역사적 고점수준
▷ 미국 기업이익 전망치는 영업이익률 훼손 미반영, 이익전망치는 주가에 후행하는 경향 고려
▷ S&P500기업의 PER은 2015년 이후 평균 18배를 하회, 다만 후행적인 감익 반영 시 밸류에이션 매력은 저하될 수 있음을 경계
▷ 이익 방어력 높은 경기방어주(필수소비재), Quality 스타일(생활용품, 음식료, 반도체, 통신, 의류) 중심으로 선별적인 대응 권함 |