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기업 개요
동사는 2000 년 5 월에 설립, 2008 년 12 월에 코스닥 시장에 상장하였다. 배리어코팅 필름제품 및 일반 기능성 코팅제품을 생산하며, 압출부문에서는 도광판&PC Film, PMMA Film 등 광학필름을 생산한다.
투자포인트
1. ESL 향 배리어필름은 동사가 압도적 1 위: e-ink 방식 ESL(Electronic Shelf Label)향 배리어 필름은 동사가 약 70% 이상의 글로벌 M/S 를 차지하는 압도적 1 위의 생산실적과 CAPA 를 보유하고 있다. ESL 은 기존의 ‘종이로 된 가격표’를 디지털로 표시하는 장치를 의미한다. ESL 시장은 IT 기술의 발전과 환경이슈 등과 결합되어 국내외에서 빠르게 성장하고 있으며, 매년 연평균 약 20%씩 성장이 예상된다. ESL 의 도입으로 기존 ‘종이 가격표’ 대비 가격변경을 중앙통제방식으로 실시간 변경이 가능하며, ESL 에 상품관련 다양한 광고 및 부가사항에 대해 표시가 가능하기 때문에 앞으로도 ESL 적용 산업 및 제품군이 확대될 것이다.
2. Flexible 태양전지 시장이 개화되면 배리어필름 공급에서 동사의 압도적 수혜: 동사는 새롭게 부각되는 ‘Flexible Solar Cell’ 시장에서 ‘배리어 필름’을 유럽&중국&국내 고객사들과 개발 진행 중이다. Flexible 태양전지는 기존 방식 대비 산을 깎는 등의 환경피해를 줄일 수 있으며, 건물&차량&가로등&지붕 위 등 공간을 효율적으로 활용할 수 있기 때문에 차세대 태양전지 기술로 기대를 모으고 있다. 무엇보다 Flexible 태양전지에는 원가비중에서 동사가 공급하는 ‘배리어 필름’이 매우 높은 비중을 차지하기 때문에 동사의 실적 성장에 커다란 기여를 할 수 있다는 점을 주목해야 한다.
3. 올해부터 실적성장 및 기타사업부(하드코팅 등)도 기대감: 작년에는 흑자전환을 달성했고, 올해부터는 본격적인 실적 성장이 예상된다. 기본적으로 ESL 과 기존사업의 성장이 실적을 견인하며, 내년부터는 FPV 향 관련 매출이 신규로 추가되어 매출과 실적 모든 측면에서 향후 몇 년간 큰 성장이 기대된다. 올해는 예상 매출액 약 370 억과 영업이익 37 억원을 전망한다. 특히나 Flexible 태양전지향 배리어필름 매출이 본격화 되면 동사의 영업이익은 매년 약 2 배씩 증가할 것이다. 동사의 기존 사업인 PC LGP, PMMA(삼성 TV 향)가 꾸준하며, 헤드업 디스플레이(자동차향)의 실적이 최근에 성장하고 있다. HC(Hard Coating)부문은 UTG(Ultra-Thin Glass)가 적용이 어려운 ‘대화면 폴더블, 롤러블(예: 대화면 노트북, 테블릿)’향에는 ‘배리어 필름’ 공급 기대감이 유효하다. |