리서치

기업개요

∙ 정보보안 산업 관련 핵심 플랫폼 기업으로 망연계 솔루션 개발 업체 중 MS 1위.

주요 사업영역은 ① 네트워크 보안 ② 시스템 보안 ③ 모바일 보안 ④ 유지보수

로 구성

∙ ‘19년 기준 사업부별 매출비중은 네트워크 보안(37%), 시스템 보안(14%), 모바일

보안(1%), 유지보수(19%), 상품(29%)

∙ 주요 제품으로 네트워크 보안 망연계솔루션『i-OneNet, i-OneNet DD』, 시스템

  보안『NGS, CamPASS』, 모바일 보안『MoBiCa, ViSiCa』이 있음

투자포인트

∙ 1) 신규 제품 출시: 클라우드 기반 망연계 솔루션 『i-OneNet』, 시스템 접근제어

 솔루션 『NGS』 등 신규 제품 2개 개발 완료. 정부의 클라우드 확산 정책으로

 동사의 클라우드 망연계 솔루션 제품 신규 매출 증가가 예상됨

∙ 1-1) 실적 변동성 축소: 클라우드 기반 솔루션은 월 과금 체계로 구성되어 있어

 고정적인 수익 창출 가능. 신제품 판매 본격화는 안정적인 매출과 실적 변동성

 축소에 기여

∙ 2) 정보보안 시장 성장: ‘20년 정보보안 및 물리보안 시장 규모는 12.9조원으로

 전년대비 각각 27%, 14% 성장할 전망. 특히 국내 산업제어시스템 보안시장 성장

 (’16년: 125억 → ‘20년913억) 및 공공기관 CCTV 설치 증가 추세에 따른

 sub 제품 『i-OneNet DD, CamPASS』의 고성장세가 지속될 전망

∙ 3) 유지보수 매출 확대: 1년 무상 A/S 종료 시 유상으로 전환. 통상적으로 제품

 교체 및 업데이트 주기는 3년으로 S/W판매 확대 시 고마진의 유지보수 매출

 발생

1분기 실적 약세 예상, 주가 조정 시 매수