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1. 투자의견 및 목표주가
1) 투자의견: ‘매수’
2) 목표주가: 111,000원
목표주가 기존 86,000원에서 111,000원으로 상향조정. 목표가는 2020년 Forward EPS 2,233원에 Target PER 50배 적용.
2. 투자포인트
1) <WEHAGO>를 통해 달라지는 것들
<WEHAGO> 플랫폼 도입으로 향후 5년간 동사의 성장 동력을 확보했다는 판단.
3가지 관점에서 <WEHAGO> 비즈니스를 주목: ① 기존 <Smart A> 사용 고객의 Up-Sell 효과, ② <WEHAGO> 플랫폼을 사용하기 위한 신규 고객 유입 ③ 쌓이는 Big Data를 활용한 New Business.
2) Extended ERP제품 <D_ERP>으로 업셀링
<D_ERP>는 대기업 전용 ERP 솔루션 제품. 현대백화점(‘18년 6월)과 한국동서발전(‘19년 7월) 수주를 토대로 Reference를 확보, ‘20년부터는 기존의 대기업 고객을 대상으로 제공하던 Extended ERP제품인 <iU> 이용 고객사를 대상으로 Up-Selling해 나갈 계획.
3) 또다른 Synergy효과, EBP(Enterprise Business Portal)
Standard ERP
제품 <iCUBE>와 그룹웨어 제품 <BixBox>의 결합 제품인 <EBP>는 그룹웨어 도입률을 촉진할 전망. 제품 출시는 ‘20년 하반기를 전망하며, 이에 따른 그룹웨어 부문 성장률은 ‘20년 0.3%로 턴어라운드 하고, ‘21년 43.8%의 성장률 달성을 전망.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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