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중국, 미국에 이어 그 동안 부진했던 독일, 일본의 제조업 PMI도 회복의 시그널을 보여주고 있다. 제조업 강국들의 제조업 PMI가 공히 긍정적 시그널을 보이고 있는 것이다. 미중 무역협상이 다시 악화되지 않는다면 지표 회복의 지속성을 기대해 볼 수 있다. 글로벌 제조업 경기 회복으로 미국과의 경제성장률 격차가 축소되어 미 달러화가 약세 전환한다는 것은 2020년 한국 주식시장 회복의 핵심 논리중 하나이다. 주식시장이 미리 앞서 간 바가 상대적으로 커 최근 밸류에이션 부담이 있고, 조정의 가능성도 있으나 조정 시 전략은 ‘매수’가 바람직하다.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.) |