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1. 기업개요
동사는 Hyaluronic Acid (히알루론산, HA) 및 Polydeoxyribo- nucleotide (PDRN) 원료를 기반으로 필러, 관절염 치료제, 전문의약품 등 제품의 제조 및 유통 사업을 영위.
‘18년도 실적 기준 매출 비중은 필러 173억원 (30.1%), 관절염 치료제 102억원 (17.7%), 전문의약품 108억원 (18.7%), 화장품 31억원 (5.5%), 기타 162억원 (28.1%).
2. ‘19년 실적 전망 및 투자포인트
‘19년도 연결기준 예상 실적은 매출액 742억원 (YoY +14.5%), 영업이익 140억원 (YoY +31.0%)를 전망. ‘19년도 EPS 1,003원 기준 현재 주가는 PER 22배 수준. 향후 영업실적 개선으로 高Valuation 부담이 해소될 전망.
투자포인트는
① <엘라비에> 필러, <더마샤인> 의료기기, <리즈톡스> 톡신 제품의 패키지 판매를 통한 시너지 효과,
② 필러 제품 적응증 확대 및 그룹내 계열사 휴온스의 뷰티/에스테틱 사업부문 양수로 인한 외형 성장,
③ 1회 제형 관절염 주사제 <휴미아주> 출시
로 인한 제품 단가 상승 효과, 인보사 사태로 인한 관절염 주사제 제품에 대한 반사이익 효과 기대.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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