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1. 투자의견 및 목표주가
투자의견 ‘매수’, 목표주가 9,100원 유지. 국내 최고의 ‘스마트 플랫폼’ 구축 역량을 보유한 기업으로 ① Captive Market(POSCO) 의Smart Factory 프로젝트의 안정적 수주 기반으로 외형성장. ② Smart Energy사업과 Smart B&C 사업도 이익 기여도 상승 기대.
2. 실적 전망
‘19년 2분기 연결기준 예상실적은 매출액 2,578억원(YoY16.9%, QoQ+16.4%), 영업이익 155억원(YoY-5.4%,QoQ+44.9%) 전망. 2분기 실적의 키워드는POSCO 기반의 안정적Captive수주와 부진했던 대외수주의 회복으로 요약. ‘18년과 같은 이변을 없을 전망.
① Captive Market인 POSCO의 Smart Factory 수주물량 확대로 외형 및 수익성 회복 기대. POSCO그룹은 66개 전공장 라인을 스마트 팩토리화 계획. ‘18년말 기준, 12개공장(광양3열연, 포항2제강 등) 대상으로 진행. ‘22년까지 전공장 완료 예상. 이외 포스코켐텍, 에너지, 케미컬 등 계열사 확대 진행 중.
② 대외수주도 현대로보틱스 산업용 로봇 Smart Factory사업협력으로 시장 진입. 수주 확대의 기회요인으로 작용할 전망. 특히 POSCO의 Smart Factory 전략이 장기 프로젝트로 전환됨에 따라 대외수주의 중요성은 더욱 부각될 전망.
③ 스마트 시티 등 Smart B&C , Smart Energy사업부의 본격화 등을 반영.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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