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1. 목표가, 7,100원 유지
투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 7,100원 유지. 이는 ① 해외 콘텐츠시장 진출 및 OTT시장 성장의 수혜, ② 드라마 콘텐츠의 경쟁력 강화, ③ Cash Cow인 극장사업의 실적 안정화가 기대되기 때문. 최근 액면병합(500원 →5,000원) 및 KOSPI 이전 상장 관련 공시. 7/18일 ~8/1 매매거래정지 예정이며, 8/2 신주 상장 계획.
2. ‘19년 1분기 실적 Review
연결기준 매출액 1,263억원(YoY+15.2%,QoQ-5.3%), 영업이익 110억 원(YoY+175.7%,QoQ+160.8%) 달성. 당사 추정치 및 컨센서스 상회. 극장과 방송부문 동반 성장. 사업부별 실적은 극장부문 매출액 738억원 (YoY+4.8%), 영업이익 55억원(YoY+76.5%). 방송은 매출액 519억원 (YoY+34.2%), 영업이익56억원(YoY+1,656.9%). 극장은 천만관객을 동원한 ‘극한직 업’과 티켓 가격 인상 효과를 수반. 방송은 ‘SKY캐술’과 ‘밥잘사주는예쁜누나(중국향)’ 판권 유통에 기인.
3. ‘19년 2분기 실적 Preview
‘19년 2분기 연결기준 예상실적은 매출액 1,209억원(YoY+12.8%), 영업이익 77억원(YoY-6.6%) 전망.
극장부문 매출액 779억원 전망. <어벤져스-엔드게임> 흥행 반영. 방송부문 매출액 430억원. <으라차차 와이키키2>, <아름다운세상> 반영. 기대작6/13 <보좌관>, 5/27 <바람이분다> 등의 판매매출은 3분기 반영. 2분기 외형둔화 불가피할 전망. 하반기 텐트폴 드라마 <나의 나라> 편성 예정으로 2분기 이후 분기별 성장세는 지속될 전망.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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