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1. 목표가 16,100원 유지
투자의견 ‘매수’ 및 목표가 16,100원 유지. 이는 ① ‘19년 Seoul Dragon City HOTEL Complex의 영업이익 기준 흑자전환 전망, ② 신정동 서부트럭터미널 부지 개발 사업(개발사업명: 도시첨단물류복합단지)의 진행 속도에 따른 상승 모멘텀의 주가 반영 예상, ③ 자산재평가로 Valuation 매력 상승 등 반영.
2. ‘19년 실적전망
‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 1,507억원(YoY+41.3%), 영업이익 303억원(YoY 흑자전환) 전망. 주요 이슈는 호텔부문의 Cash Cow 역할 강화와 신정동 도시첨단물류복합단지 사업 본격화로 압축.
‘19년 ‘19년 Seoul Dragon City HOTEL Complex의 흑자전환 전망. 매출액 1,015억원(YoY+80.6%), 영업이익 195억원(YoY흑전) 예상. 연평균 예상 객실 점유율을 1Q 60%에서 4Q 70%까지 상승을 예상하고, 객실단가 14만원 적용한 결과. 분기별 객실 점유율 추이에 따라 외형성장의 포텐셜 보유. 분기 영업이익 BEP는 188억원으로 추정.
신정동 부지 개발사업은 동사의 마지막 남은 퍼즐.
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월 부지개발계획안을 양천구청에 제출.
’20
년8월 착공, ‘24년3월 준공 예상
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지하 6층~지상 26층, 연면적 83만4000㎡ 규모. 아파트/오피스텔 등 주거시설(5만평 예상)과 상업시설(10만평), 물류시설(10만평) 등이 개발. <경전철 목동선> 구간 발표. 예산 1.1조원 규모 사업. ‘22년 착공 목표. 서부트럭터미널~강월초교 구간 지하화 계획. <도시첨단물류복합단지>와 지하 연결 기대. 지리적 장점으로 서울 서남권 핵심 중심 지역으로 부상할 전망.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.) |