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1. 목표가 18,000원 유지 투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 18,000원 유지. 기업가치는 콘텐츠 및 IP 개발 기업으로 성장하며 고성장 전망. ’17년 <유후와 친구들>1,2버전이 Netflix 방영 이후, ‘19년 <유후와 친구들3D-YOOHOO TO THE RESCUE(가제)>버전 출시로 새로운 도약 기대. 2. ‘YOOHOO TO THE RESCUE’가 가져올 봄바람 Netflix 오리지널 콘텐츠로 방영되는 가제)>는 190개국 20개 언어로 총52편 제작. 추후 차기작인 <유후와 친구들 시즌 4>도 Netflix 오리저널 콘텐츠로 제작 및 판권 계약 진행 예상. Netflix는 키즈 콘텐츠가 가지는 엔터기능과 교육성으로 고객 자물쇠 효과가 성인 콘텐츠 대비 강하다는 장점 때문에 키즈물을 지속적으로 확대 전망. 동사는 ① 중장기 전략적 파트너쉽 관계 유지로 직간접적 마케팅 및 브랜드력 강화 기여, ② 최소 영상 콘텐츠 제작비용으로 최대의 완구 및 관련 MD 판매로 수익 극대화 기대, ③ 신규 글로벌 OTT 및 신규 고객사와 계약 체결시, 우위적 지위 확보, ④ 신규 IP개발 용이 등이 예상. 3. 실적전망: 해외는 <유후와…>, 국내는<핑크퐁>,<신비아파트> ‘18년 4분기 연결기준 예상실적은 매출액 423억원(YoY+9.4%, QoQ+15.8%), 영업이익 59억원(YoY+48.9%,QoQ+20.0%) 전망. 연말연초 계절적 성수기 효과로 캐릭터 완구 판매가 실적 견인. 해외는 <유후와 친구들>이 이끌고, 국내는 <핑크퐁>과 <신비 아파트>가 실적 기여도가 높을 것으로 전망. ‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 1,609억원(YoY+10.7%), 영업이익 210억원(YoY+20.0%) 전망
(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)
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