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기업개요 동사는 '00년 설립되어 X-ray 시스템의 핵심 부품인 디텍터를 제조 및 판매하는 회사. 디텍터는, 튜브에서 방출된 엑스선을 전기신호로 바꿔주는 역할을 하는 부품. 디텍터는 아날로그와 디지털 디텍터로 구분. 동사는 디지털 디텍터를 제조하며 이중 간접방식 및 직접방식 모두 제조할 수 있는 유일한 업체. 매출비중은 간접방식 디텍터 56.6%, 맘모 24.4%, 직접방식 디텍터 13.5%, 기타 5.6%.
'17년 중국 제조공장 및 유럽/미국 內 법인 설립에 따른 투자 비용 증가로 적자 기록. '18년 1분기부터 흑자전환 하였으며 하반기로 갈수록 실적 성장 예상. 'RoseM' 판매 호조에 따른 매출 증대 및 맘모 시스템의 의미 있는 시장 진입으로 본격 턴어라운드 예상되어 Upside Potential 높다는 판단.
투자포인트 1) 'RoseM' 성장세 주목:동사는 '15년 세계 최초로 카세트형 맘모 업그레이드 솔루션인 Retrofit 제품 'RoseM' 을 출시. 기존 아날로그 디텍터에 RoseM 을 장착하면 디지털 전환되어 고객사 입장에서 1/4 수준의 비용 절감 가능. 맘모 매출은 '17년 45억원을 기록한 반면 '18년 상반기 49억원을 기록하며 상반기에 전년도 실적 초과 달성. 레트로핏 방식의 제품을 생산하는 업체는 전 세계 동사가 유일하여 향후 글로벌 약 8만대의 아날로그 시장에서 일부 전환 수요에 따라 매출이 확대될 것으로 전망.
2) 맘모 시스템 의미 있는 시장진입 기대:시스템용 여성 유방 X-ray 디텍터를 통한 장기 성장성 확보 긍정적. 프리미엄 RSM UD(Ultimate Define) 제품(직접방식 디텍터)은 65μm 픽셀이 적용되어 경쟁사 H 社(맘모 시장 內 유일한 직접방식 디텍터 제조사) 제품 대비 우수한 품질을 보유. 미세한 종양까지 포착하여 유방암 초기 발견 가능. '19년 중국 向 공급 개시에 따른 의미 있는 매출 인식 기대.
3) 기술력 기반 해외 시장 진출 및 간접 디텍터 시장 잠식:동사는 기술진입장벽이 높은 직접방식 디텍터로 사업을 시작. '14년 국내 간접방식 디텍터 시장으로 진출하였으며 간접방식 디텍터 매출액은 '15년 76억원에서 '17년 193억원 기록. 경쟁사 점유율을 잠식하여 3년만에 국내 M/S 1위를 차지하였으며 이를 발판 삼아 일본 고객사 向 치과용 디텍터 공급을 시작. 향후 의료, 보안, 산업용 시장으로 의미 있는 매출 확대가 전망.
(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)
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