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1. 투자의견 및 목표주가 : BUY & 7,050원 유지
투자의견 ‘매수’와 목표주가 7,050원 유지. 이는 ① 금융 플랫폼 ‘머니트리(Money Tree)’의 오픈 플랫폼의 장점(머니트리 캐시 교환 기능 등)과 특화된 금융 서비스로 기존 비즈니스 (전자결제, 상품권, 선불카드 등)와 전략적 시너지 창출 기대. ② 3Q 폭염으로 인한 PC/모바 일 쇼핑의 급성장으로 전자결제 부문의 실적 모멘텀 부각, ③ ‘제로페이’의 우려로 과도한 주가하락으로 매력적인 가격.
2. ‘18년 실적 전망 : ‘머니트리’의 Version Up
동사의 ‘18년 예상실적은 매출액 820억원(YoY+18.6%), 영업이익 83억원(YoY+108.0%) 전 망. 3분기 예상실적은 매출액 211억원(YoY+23.1%, QoQ+9.2%), 영업이익 24억원(YoY+59.5 %,QoQ+25.6%) 전망.
하반기 실적 개선 전망. 이는 ① 하반기 전자결제 시장의 성장으로 동사의 PG사업의 고성장 예상. 기록적인 폭염으로 온라인 쇼핑의 급성장의 효과가 직접적으로 반영. ② ‘베틀그라운드’, ‘검은사막’ 등 PC온라인 게임의 호조로 동사가 M/S 90% 이상을 점유하는 편의점 선불카드 시 장 성장. ‘베틀그라운드’의 PC방 유료화 영향이 하반기도 긍정적 효과를 가져올 것으로 기대. ③ 향후 추석과 연말연초 시즌 도래로 모바일 백화점 상품권 사업도 계절적 성수기에 진입할 것으 로 전망.
오는 4분기 ‘머니트리’의 버전업 전망. 기존 ‘머니 트리 캐시(Money Tree Cash)’를 통한 충전, 교 환, 결제 서비스를 포함하여, 더욱 확대된 모바일상품권/쿠폰/포인트 등의 교환 서비스 기대. 향 후 국내외 간편송금, 신용대출, ATM 출금 등 핀테크 서비스도 런칭할 전망.
(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)
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