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<투자 전략>
작성자: 김재호
- 7월 한국시장 동향, 8월 한국시장 전망, 외환시장 전망 및 동향
한국 주식시장 동향
- 한국인의 강한 순매수에 힘입어 2012년 이후 KOSPI 박스권 상단 상향 돌파
- 외국인 매수 지속에 따른 대형 우량주 중심 강세장 진행 전망
- 선진국 조정 국면 진행되더라도 한국 증시 낮은 폭의 조정 진행 전망
한국 주식시장 전망
- 신경제팀에 대한 기대로 한국시장 외국인 매수 자금 추가 유입 가능성 증가
- 다른 이머징 시장 대비 한국 시장 저평가
외환시장 동향 및 전망
- 사상 최고 수준 경상흑자 불구, 글로벌 달러 강세, 한국은행 기준금리 인하 기대로 원화 제한적 박스권 등락 전망
<기업분석>
작성자: 오상우, 배정현, 조인욱, 최주홍, 손승현
- 삼성전자, LG전자, KB금융, CJ제일제당, 매일유업, 현대모비스, 한국타이어월드, 파라다이스
삼성전자
- IM사업부: 3Q14 에는 10% 수준의 판매량 증가가 예상되어 실적 소폭 개선 가능성 있으나 전반적인 경쟁심화로 높은 이익률은 어려울 것으로 전망
- 반도체 사업부: 3Q14 에도 메모리 업황은 좋을 것으로 전망되나 시스템 LSI의 수요 약세가 지속될 것으로 전망됨
- 디스플레이 사업부: 3Q14 에도 TV 패널 부문 안정적 매출 전망하나 태블릿 PC 수요 약세 지속 전망
LG전자
- Mobile Communication 사업부: 스마트폰 판매량 전년동기 19% 증가한 1,460만대 기록하며 휴대폰 부문 매출액 3.6조원, 영업이익률 2.4% 기록
- Home Ent. 사업부: 2Q14 매출액 1,545억원, 영업이이익률 3.0%를 기록
- 에어컨/가전 사업부: 2Q14 영업이이익은 각각 1,642억원, 978억원의 양호한 실적을 기록
- 2014년 추정 BPS가 70,424원에 Target PBR 1.3x를 적용한 목표주가를 91,000원으로 하향
KB금융
- 2014년 2분기 영업이익 5,254억원 (blockcode16.4% YoY), 순이익 3,917억원 (blockcode139.5% YoY)
- 신경제팀의 경기부양 및 배당 확대 유도 정책에 따른 수혜 예상
CJ제일제당
- 2014년 연결(CJ대한통운 포함)기준 매출액 11조9,905억원(blockcode10.5blockcode), 영업이익 5,597억원(blockcode62.0blockcode) 전망
- 별도(제약 포함)기준 매출액 7조6,469억원(blockcode6.1blockcode), 영업이익 4,676억원(blockcode34.9blockcode) 전망
- 바이오부문 하반기 흑자전환 전망
매일유업
- 높은 국내 분유 시장 점유율, 2)커피, 아이스믹스 등 고마진 제품 매출 비중 확대, 3)부진했던 외식 브랜드 철수, 4)2Q14부터 중국 분유 수출 개선 등을 고려시 매수 관점 접근 추천
- 국내: 고마진 제품 비중 확대와 외식 브랜드 철수로 수익성 개선
- 중국: 분유 수출 3Q14부터 개선될 전망
현대모비스
- 2분기 매출액은 8.9조 (blockcode2.5blockcode), 영업이익 7,450억원 (blockcode1.7blockcode)으로 완성차보다 선방
- 2014년 연결기준 매출액 36조 1,330억원 (blockcode5.7blockcode), 영업이익 3조 760억원 (blockcode5.2blockcode) 전망
한국타이어월드와이드
- 분기 영업수익 530억원 (blockcode136.5blockcode), 경상이익 7,450억원 (blockcode95.8blockcode)으로 견조
- 2H14 누적 영업수익은 전년 동기 대비 156.0%, 경상이익 148.3% 증가
파라다이스
- 2014년 연결 기준 매출액 7,489억원(blockcode17.1blockcode), 영업이익 1,431억원(blockcode19.1blockcode) 전망
- 인천 영종도 및 일본 진출 가능성에 주목하자
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