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작성자: 배정현
[산업분석] 해외은행 재무분석의 Implication
법인 대상: N/A
주요 내용:
- 유럽은행 특히 스페인, 이탈리아 은행의 주가가 고평가라고 판단됨. 펀더멘털 대비 저평가 순서는 국내은행 > 미국은행 > 스페인, 이탈리아 은행 순서.
- 스페인 은행의 경우 펀더멘털 및 경기상황 측면에서 우위인 미국의 은행주 대비하여서도 밸류에이션이 높게 나타나는 이유를 점검해 볼 필요가 있음.
- 미국은행과 유럽은행 대비 국내은행의 저평가가 지속되는 이유는 펀더멘털 보다는 배당정책, 정부의 규제로 인한 수익성 둔화 및 부정적 센티멘트 등에 기인한 것으로 판단.
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