기업개요

동사는 1979 년 7 월에 설립, 1995 년 9 월에 코스닥 시장에 상장하였다. 본업은

관광호텔업, 쇼핑몰 운영업, 물류시설 운영업, 석유류 판매업을 주요사업으로

영위한다. 매출비중은 관광호텔업 74.47%, 쇼핑몰운영 19.32%, 석유류판매 3.37%

이다(24 년 1 분기 기준).

투자포인트

1. 빠르게 증가하는 Inbound 로 서울 드래곤시티의 ADR 과 OCC 의 증가: 서부

T&D 는 최근 한류열풍으로 국내로 입국하는 Inbound 외국인 방문객의 증가로

동사가 보유한 ‘용산 Seoul Dragon City Hotel Complex’의 평균 ADR 과 OCC 가

동시에 우상향 하고 있다. 용산의 우수한 입지조건(예: 용산역 및 지하철 1,4 호선

인접)과 MICE 관련 수요의 점진적 증가와 GKL 카지노 강북 SITE 가 위치하여,

프리미엄 효과가 더해지며 OCC 는 평균 70% 중반을 넘어서고 있다. ‘용산 Seoul

Dragon City Hotel Complex’ 는 프랑스 ACCOR 브랜드의 프랜차이즈로 ‘Grand

Mecure, Novotel Suites, Novotel, ibis Styles’ 4 성급&5 성급의 총 1,700 개 객실을

보유하고 있다. ‘용산 Seoul Dragon City Hotel Complex’의 P 와 Q 의 동시

성장으로 동사의 전반적인 실적 개선이 예상된다.

2. 신정동 도시첨단물류복합단지 개발 및 용산 디벨롭먼트 사업: 동사는 서울

양천구 신정동의 기존 화물터미널&상업지구(도시계획시설) 자동차정류장 부지에

대규모 도시첨단물류 복합단지(복합쇼핑몰&물류창고&문화집회&오피스텔&아파트

등)을 2030 년까지 완공할 예정이다. 서울 서부권과 부천권을 연결하는 입지로

‘고양 스타필드’ 규모의 대규모 복합 상업&주거시설이 완공되면, 동사의 새로운

성장동력으로 자리매김할 것이다. 또한 서부 T&D 는 용산 서울 드래곤시티 바로

앞에 ‘나진상가 12,13 동 부지’를 보유하고 있으며, ‘오피스 및 하이엔드 오피스텔’

시설로 개발할 계획이다. 인천 송도의 ‘SQUARE 1 PLUS’는 복합 쇼핑몰로 공실

없이, 매년 꾸준하게 매출과 영업이익이 증가하고 있다.

3. 올해도 지속적인 실적 상승세 지속 전망: 24 년 매출액은 1,875 억원(YoY

+10.8%), 영업이익 480 억원(YoY +28.9%)으로 전반적인 실적이 성장하였다. 25 년

연결기준 예상 매출액은 2,031 억원(YoY +8.3%), 영업이익 515 억원(YoY

+7.3%)으로 서울 드래곤시티의 성장 및 인천 송도 쇼핑몰의 점진적 성장세로

실적 성장세가 지속될 전망이다.