기업개요

동사는 1985년 7월에 설립되어 LNG 선박에 사용되는 초저온보냉재를 제조 판매하며 주요 사업으로 영위하고 있음. 연결회사는 크게 1. PU단열재사업부 2. 가스사업부로 나뉘며 동성코퍼레이션이 41.06%의 지분을 보유하고 있음

체크포인트

1) 탄탄한 수주잔고

올해 동사는 총 3,600억원의 신규 수주를 달성했으며, 20년 9월말 기준 수주잔고는 약 5,700억원(25척)을 보유. 연말 수주잔고는 4,600억 원으로 예상되며 가시권인 쯔베즈다, 모잠비크 수주 물량을 제외하고도 22년까지 성장에 문제 없을 탄탄한 수주잔고를 보유하고 있음. 모잠비크, 카타르 추가 수주 시에는 24년까지 성장세가 이어질 것으로 예상

2) LNG 수요 증가 추세

친환경 연료에 해당하는 LNG의 전세계 수요는 19년 말 3.5억톤이며 40년까지 7억톤으로 증가할 전망. LNG 수요 100만톤 증가 시 1~1.2척의 LNG 선박이 추가로 필요함을 고려하면 산술적으로 20년간 350척의 발주가 예상됨. 특히 89척의 노후 선박 대체 물량까지 합하면 총 400척의 LNG선박 발주가 예상됨

3) 환율 영향으로 4Q 매출은 소폭 하락 예상

상반기 코로나19 영향으로 환율 상승 및 원재료 가격 하락으로 시장 기대치를 뛰어넘는 호실적(별도기준)을 기록했으나 4분기는 환율 하락과 MDI 가격 상승으로 매출은 3분기 대비 소폭 하락 할 것으로 예상됨. 또한 코로나19 영향으로 연결 기준 자회사 일부 상각 처리가 있을 수 있으나 별도 기준 실적에 미치는 영향은 없을 것으로 전망

4) 20년 연결 예상 매출액 3,731억(YoY+47%) 영업이익 381억원(YoY+42%)