기업개요

동사는 다수의 자회사를 보유한 홀딩 컴퍼니로 오텍 본사에서 엠블란스, 특수차량, 오택캐리어에서 에어컨, 오택캐리어냉장에서 냉장고, 오텍오티스파킹시스템에서 기계식 주차 시스템을 생산, 판매하고 있다. 매출 비중은 오텍 10%, 오텍캐리어 70%, 오텍캐리어냉장 18%, 오텍오티스파킹시스템 6%로 구성되어 있다.

체크포인트

1) 날씨라는 함수에 걸려있는 에어컨 (오텍캐리어)

매출비중이 가장 큰 에어컨은 날씨에 크게 영향을 받고 있다. 즉, 실적 성장에 대한 예측이 쉽지 않아 구조적 성장에 한계가 있다는 점이 아쉽다. 이를 극복하기 위해 해외 진출 확대를 계획하고 있다. 국내와 같이 대부분의 해외에서 캐리어는 파트너사를 선정해 판매를 하고 있는데, 그 중 일부 국가의 파트너를 오텍으로 교체하여 동사가 커버하는 국가가 늘어날 예정이다.

2) 편의점 시장으로 확대하고 있는 냉장고 (오텍캐리어냉장)

냉장고는 주로 편의점에 납품하고 있다. 2019년 GS25에 1순위로 선정되면서 M/S 70%를 유지하고 있고, 2020년부터는 CU와 이마트24에도 1순위로 선정되어 기존 M/S 30%에서 70%까지 증가 할 전망이다.

3) COVID-19로 음압 엠블런스 수요 증가 (오텍)

COVID-19 여파로 인해 전국 보건소향 음압 엠블런스 수주가 증가하고 있다. 향후에는 소방쪽 음압 차량 수주와 산소챔버 수주도 증가할 것으로 예상된다.

4) 새로운 시스템으로 노후화된 기계식 주차 공략 (오텍오티스파킹시스템)

기존의 기계식 주차는 운전자가 주차 설비 내로 진입해야 하는 불편함이 있었다. 동사는 운전자가 설비 밖에서 차를 세우면 자동으로 설비내로 진입하는 시스템을 개발했다. 이는 노후된 기계식 주차의 교체를 자극하는 요인으로 작용할 것이다.

5) 구조적 실적 성장을 확인하자

2020년 매출액은 두자릿수 후반 성장에 OPM은 3% 중반을 예상한다. 현재 Valuation은 2020F PER은 7.9x 수준으로 부담이 없다.

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)