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1. 목표주가, 6,000원 제시
동사에 대한 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 ‘6,000원’ 제시하며 신규 커버리지 개시. 목표가는 12M Fwd EPS 301원에 Target PER 20배를 적용하여 산출.
긍정적 판단은 ① 원격진료 서비스, 클라우드 EMR 등 국내 의료정보 서비스 사업의 선도기업에 대한 가치 반영과 ② 클라우드 EMR <클레머> 등 신규 사업 본격화로 실적 가시성 확대, ③ ‘의료행위’ 와 ‘비의료관강관리 서비스’를 구분할 수 있는 <비의료건강관리서비스 가이드 라인>, 향후 원격진료 사업으로 확장될 것으로 기대되는 <일차의료 만성질환관리 시범사업> 등 스마트 헬스케어 환경에 대한 우호적 정부 정책이 동사의 영업환경 개선으로 이어질 것으로 기대되기 때문.
2. 실적 전망
‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 341억원(YoY+4.1%), 영업이익 48억원(YoY흑전) 전망. 주력 사업부인 의료정보 및 디지털 헬스케어 부문의 시장 성장이 정체 및 지연되고 있고, 클레머 개발비용 부담 등으로 실적이 부진했으나, 올해는 실적 턴어라운드 기대.
이는
① 기존 중소병원 및 의원급 EMR 교체시기 도래로 클라우드 EMR <클레머>와 기존 EMR제품의 신규 수주 기대감 확대
,
② 원격진료 시스템인 '비트케어 플러스(BITCare Plus)'을 비롯해 디지털 헬스케어 부문도 의료관광과 원격진료 연계사업 활성화, 적극적 해외수주 확보 전략
등으로 실적 기여도 상승 전망.
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
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