1. 목표주가, 5,800원 제시

투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표가 5,800원 유지. 이는 ① EMR (Electronic Medical Record) 관련 정부정책(표준화, 인증제 등) 변화와 노령화로 요양/한방병원의 채택 증가로 안정적 실적 달성, ② 카카오톡 기반의O2O 헬스케어 플랫폼 <똑닥>의 성장성과 실손보험 청구와 진료비 결제 시스템화로 수익화 모델 시현 기대감, ③ 유통 솔루션 사업부의 의료기기 디지털화 수혜 등이 예상되기 때문.

2. ‘19년 실적전망

‘19년 연결기준 예상실적은 매출액 1,202억원(YoY+19.7%), 영업이익 113억원(YoY+23.1%) 전망. 디지털 헬스케어 시장의 성장으로 주력 매출원인EMR솔루션의 외형성장과 다양한 부가사업(의사랑RM, Media, Lab, e-Sign, 무인접수 솔루션 등) 확장으로 성장세 유지 기대. 유통솔루션 사업부도 의료기기의 아날로그에서 디지털화로 진화. 향후 3~4년간 수혜가 이어질 전망. 

주요 이슈는 ① 보건복지부 전자의무기록 시스템 인증제 시범 사업 추진 중. ‘18년8월~’19년7월까지 표준화된 진료정보 생산 및 인증을 통해 병원과 의원 간 공유의 기틀 마련. EMR관련 시장 확대와 동사의 실적 개선 기여할 전망. ② 디지털 헬스케어 플랫폼 <똑닥>을 통한 Healthcare One Stop 서비스 구현. 모바일 진료 접수 기능이 카카오톡에 ‘병원가기’ 서비스로 정식 출시된 <똑닥>은 ‘18년 4분기말 기준 10,214병의원 제휴 및 카카오톡 병원 접수 서비스 오픈 후 101만건의 병의원 접수/예약 트래픽 발생. <똑닥>의 성장이 본격화될 ‘19년이 O2O 플랫폼 가치를 진정으로 반영하는 해가 될 전망.

(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)