1. 투자의견 및 목표주가 : BUY & 15,000원

투자의견 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 15,000원 유지. 동사의 자회사 ‘대원씨아이(지분율 100%)’와 ‘대원방송(지분율 44.9%)’의 가치 반영시, 현재 주가 수준은 저평가 영역으로 판단.

하반기 신규 비즈니스의 런칭(완구 유통) 및 ‘19년 출시 예정인 ‘프로젝트AS’의 IP 가치, 자회사(대원씨아이, 대원방송)의 안정적 성장기 진입 등을 반영.

2. 히든 에셋, 대원씨아이!-콘텐츠와 플랫폼의 결합

‘대원씨아이’는 애니메이션 기반의 콘텐츠 기업. <소년챔프>, <영챔프> 등 간행본부터 <열혈강호>, <용비불패> 등 단행본 만화 출판시장까지 확보. 디지털 만화출판, 웹툰 및 웹소설 등 온라인 콘텐츠 서비스도 영위. ‘17년 기준 실적은 매출액 378억원, 순이익 32억원.

최근 동사가 보유한 ‘대원씨아이’의 지분 19.8%(주식수 85,704주, 매각금액 150억원, 주당 매각금액 175,021원)를 카카오페이지에 매각. ‘대원씨아이’의 기업가치를 약 758억원으로 평가. 동사의 시가총액은 1,365억원.

향후 사업적 파트너 역할 강화와 전략적 제휴를 통한 시너지 효과 기대. ‘카카오페이지’는 다양한 콘텐츠가 필요했고, ‘대원씨아이’는 안정적 유통 플랫폼을 확보했다는 측면에서 양사 모두 긍정적인 결정.  

동사의 콘텐츠와 카카오 플랫폼의 결합은 기업가치 강화의 전환점이 될 전망. 정동훈CEO가 노력한 ‘Multi Source Multi Use 전략’의 실현. 동사의 원작 웹툰을 드라마한 ‘일단 뜨겁게 청소하라(11월 JTBC 방영 예정)’와 같은 다양한 플랫폼과 결합이 더욱 활발한 것으로 예상.