1. 목표주가 하향 조정

투자의견 '매수(BUY)' 유지하나, 목표주가는 기존 13,000원에서 10,000원으로 하향 조정. 목표가는

12M fwd BPS 4,644원에 Target PBR 2.2배를 적용. Target Valuation은 업종 평균 multiple 적용.

목표가 조정은 외형성장 불구, ① 상반기 투자배급 주요 작품(독전, 염력 등) 흥행성적이 당사 예상

치 하회, ② 종합 엔터테인먼트 기업으로 성장을 위한 공격적인 투자 및 비용집행으로 수익성 둔화

등 반영.

2. 투자포인트

① ‘심기일전’. 하반기 역대급 라인업 가동. 개봉예정인 총제작비 100억원 이상의 블럭버스터급 작품

으로 9월19일 개봉예정작 ‘안시성(215억원)’ 대기 중. 10월 ‘창궐(170억원)’, 4분기 개봉예정작 ‘스윙키

즈(160억원)’까지 공격적 포진. ‘안시성(조인성 주연)’, ‘창궐(현빈 장동건 주연)’은 ‘14년 ‘명랑’ 이후

천만 사극작품으로 기대. 9월19일은 ‘명당(투자배급사, 메가박스중앙㈜플러스엠/조승우 지성 주연)’과

‘협상(CJE&M/현빈 손예진 주연)’이 동시 개봉 예정.

② ‘체감’. 드라마 부문은 5월 ‘미스 함무라비(고아라 주연)’을 시작으로 ‘뷰티 인사이드(서현진 이민기

주연)’, ‘무빙’ 등이 JTBC 방영 예정. 스포츠 매니지먼트는 박인비, 유소연 등 KLPGA 주요 선수와 여자

컬링 대표팀, 차준환 등 동계 스포츠 스타와 계약 체결. 멀티플렉스 영화관 CINE Q도 안착 중. 중장기

적 사업 다각화가 진행 중. 향후 실적 기여도 상승 기대.

(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)