세 가지 투자포인트

투자포인트 1. 5G 시대 장비공급 증가

4차 산업혁명 시대의 미래 기술 구현을 위해서는 데이터 전송

속도와 응답 속도가 빠른 5G 가 필수. 대용량 데이터를 처리할

수 있는 고도화된 망과 장비가 구축되어야 하기 때문에 동사의

장비 공급이 증가할 것으로 판단.

투자포인트 2. 북미 고객사 向 매출 성장 전망

미국 MSO 사업자들은 데이터 통신 기술 방식을 기존 닥시스

방식에서 FTTH 방식으로 전환 중. FTTH 방식으로 전환 후 닥시스

방식과 호환이 가능하도록 하는 기술을 보유한 업체는 전 세계 4개

기업에 불과. 북미 고객 대상으로 FTTH 방식 시범서비스를 진행 중.

투자포인트 3. M&A 를 통한 경쟁력 강화 전망

‘17년말 기준 약 400억원의 현금을 보유. ‘18년 3월 다중화 장치 핵심

기술을 보유한 엘프테크를 인수. 엘프테크 인수를 시작으로 5G 시대

시너지를 낼 수 있는 M&A 지속 가능성이 높다는 판단.

투자의견

통신업체들의 5G 관련 투자를 위한 본격적인 장비 발주는 ‘18년

4분기부터 시작될 것으로 예상. ‘18년 4분기부터 FTTH 장비 공급이

확대될 것으로 전망. 지난 3월 엘프테크 인수를 시작으로 5G 시대

기술경쟁력 강화를 위한 지속적인 M&A 가능성 또한 높다는 판단.

현재 5G 관련 기술표준이 정해지지 않은 상황. 향후 5G 기술표준이

확립되고 통신사업자들의 본격적인 장비 발주가 진행되어 동사의 5G

관련 장비 공급이 가시화되는 시점에서 목표주가를 제시하고 Coverage

개시할 계획.

(당사 컴플라이언스의 결재를 받았습니다.)