1. 투자의견 및 목표주가 : BUY & 9,800 원

동사에 대한 ‘매수(BUY)’ 및 목표주가 9,800원을 제시하며, 커버리지를 개시. 목표주가 9,800원은 12M Fwd EPS 1,092원에 Target PER 9배를 적용. Target Valuation은 반도체, 디스플레이 장비를 제조/판매하는 Peer Group 의 '18년 Fwd PER 평균.

동사는 고객사 內 Scrubber 장비 점유율 1위를 점하고 있으며, 중국 현지 대부분의 디스플레이 기업들에 장비를 공급하고 있어 전방산업 성장에 따른 수혜 전망. '18년부터 자회사 한국스마트아이디의 의미있는 스마트카드 매출이 추가적으로 발생할 것으로 예상되는 바, 현재 동사의 '18년 Fwd PER 5.7배는 Undervalue 되어있다는 판단.

2. 실적전망 및 투자포인트

‘18년 실적은 매출액 2,623억원(YoY+29.7%), 영업이익 418억원(YoY+45.1%), 당기순이익 321억원 (YoY+46.4%)을 전망. 이는 국내외 주요 반도체 및 디스플레이 기업들의 설비투자 증가 및 한국스마트아이디 지문인증 스마트카드의 의미있는 매출발생에 기인.

1) 주요 고객사 內 Scrubber 장비 점유율 1위를 점유하고 있어 고객사 CAPEX 증가에 따른 수혜 전망. 반도체 수요 증가 및 공정 미세화 등으로 동사의 장비공급 증가세 지속 전망.

2) 중국 정부지원에 힘입어 중국 기업들의 CAPEX 증가 기대. 중국 대부분 디스플레이 기업에 장비를 공급 중이며, 반도체 기업 NEXCHIP 에 Scrubber 장비를 공급하며 레퍼런스 확보.

3) '18년 자회사 한국스마트아이디의 지문인식 스마트카드의 의미 있는 매출 발생. 장기 성장동력 확보 긍정적.